双一科技:重要股东持续减持,中报利润增长含金量几何?

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Original Bread Finance 2010.7.31我想分享

双益科技(.SZ)最近发布了2019年同期业绩的半年度报告。公司的收入和净利润分别增长51.92%和58.89%。

值得注意的是,由于第一批初始股东限制性股票被解除,公司的一些股东和董事继续集中减持。性能提升+减少,双益科技的质量是什么?

收入和净利润增长,应收账款和库存增加

双益科技于2017年8月成立,主要从事复合材料的生产和销售。主要产品包括风力涡轮机罩,大型非金属模具和乘用车罩。然而,在A股市场之后,该公司的业绩增长放缓。同年(2017年),收入同比增长24%,净利润仅小幅增长2.64%。到2018年,该公司的收入和母亲的净利润下降了9.84%和20.50%。

进入2019年,财务报告显示公司业绩正在升温。上半年净利润和母亲回报分别约为3.56亿和7000万元,增幅超过50%。根据财务报告,该公司表示,上半年增长的原因是“公司坚定地实施了发展战略和年度业务计划,并有序地开展了各项工作。”

值得注意的是,虽然业绩增长,但公司的应收账款和库存却在攀升。截至2019年6月30日,公司应收账款约为2.64亿美元,同比增长6.61%,存货约为1.26亿,同比增长约31.41%,共计入账占公司净资产的42%。

通常,应收账款和存货等资产的增加会增加减值风险。根据财务报告,公司库存水平与上年相比大幅下降。公司2018年和2019年上半年的库存周转天数超过100天,公司2015年至2017年的库存周转天数均低于90天,周转率逐年增加。此外,该公司迄今尚未对股票贬值作出规定。

应收账款与库存类似。从2015年到2018年,公司的应收账款周转天数从95天左右增加到150天以上,2018年公司计提坏账准备约4,485,100元,比2017年减少约30%。 2019年下半年,在应收账款较年初进一步增加的情况下,公司在报告期内减记了坏账。

值得一提的是,该公司已在其招股说明书中明确指出应收账款回收的风险:

根据目前的财务数据,公司应收账款的营业额水平明显低于上市前的水平。此外,结合风电行业一段时间的发展,公司的减值准备政策是否足够谨慎和合理?

筹款项目进展缓慢

根据公司7月24日发布的关于公司募集资金存款和实际使用情况的专题报告,公司初期筹资项目进展缓慢。

该公告显示,该公司的初始净筹资额约为4.85亿美元。截至报告期末,募集资金总额约为1.7亿美元,其中约8,000万美元用于补充流动资金。从项目进展情况看,目前飞机机舱罩和大型非金属模具产业化项目的发展,年产10万辆汽车复合材料产品和复合材料应用研发中心项目分别约占22.28%,26.72%和4%分别。值得注意的是,这三个项目的原定计划完成日期是2019年1月31日,并由公司董事会审核。上述三个筹款项目的完工日期推迟到2020年7月31日。项目延期的原因是公司主要依靠征地程序的延期或正在处理过程中。但是,就目前的进展而言,项目是否可以在延期后按计划完成?还是需要继续关注。

此外,值得一提的是,年产10万辆汽车复合材料产品项目,该公司已表示该项目已达到2018年12月31日的预期可使用状态,且该公司的实际总投资不同于承诺总投资。规模较大,仅约3113.2万元,不到承诺投资总额的26%。

对于93,974,300筹款的余额,根据公司于2019年3月11日发布的公告,部分筹款项目完成,资金筹集的资金将永久补充流动性,“便于管理公司的资金和提高资金利用效率。为提高运营效率,公司打算永久补充营运资金。

筹款项目推迟,但在二级市场,公司的一些原始原始股东和董事会主席高毅开始集中减持。

高强度减持的重要股东和董事

2019年3月15日,公司发布了关于持股比例超过5%的股东减持的预披露公告。股东中泰资本和江苏高新投资有限公司计划在未来六个月内根据自身资金需求进行批量和拍卖交易。减持额不超过约6,071,500股(不超过公司总股本的5.4726%)和748万股(不超过公司总股本的2%)。

上述两个股东的持股来自公司在首次公开发行前持有的股份和公司利润分配所获得的股份。值得一提的是,中泰资本在减持前披露前共持有约6.0715亿股公司股份。换句话说,股东被“清除”了。

根据该公司最新的相关公告,截至7月11日,两位股东的持股量减少了一半以上。期内,中泰资本减持总股本110.8万股,参考金额减少约269.56万元。江苏高新技术投资有限公司减持108个。万股,参考金额减少约2494.48万元。

然而,这不是该公司第一次遭受股东减少。事实上,在2018年8月8日首批股东限制性股票被解除后,2018年8月18日,公司发行了持有5%以上股份的股东以及部分董事,监事和高级管理人员的股份。披露前公告,包括江苏高科投资,鲁政创业投资,公司董事会,财务总监和监事,以及监管高层的许多其他原始股东和董事开始集中减持。

数据显示,自2018年8月以来,公司各机构的股东减持了超过530万股公司股份,减持参考金额已超过1亿元,全部已解除。与此同时,公司的董事和高级监管人员也减持了他们的股份。

深圳证券交易所公开信显示,自2018年8月以来,公司董事和监事已减持110多万股,参考金额减少2300多万元。 (GCH)

作者:面包金融免责声明:本文仅供参考,不构成任何人的投资建议。

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载

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双益科技(.SZ)最近发布了2019年同期业绩的半年度报告。公司的收入和净利润分别增长51.92%和58.89%。

值得注意的是,由于第一批初始股东限制性股票被解除,公司的一些股东和董事继续集中减持。性能提升+减少,双益科技的质量是什么?

收入和净利润增长,应收账款和库存增加

双益科技于2017年8月成立,主要从事复合材料的生产和销售。主要产品包括风力涡轮机罩,大型非金属模具和乘用车罩。然而,在A股市场之后,该公司的业绩增长放缓。同年(2017年),收入同比增长24%,净利润仅小幅增长2.64%。到2018年,该公司的收入和母亲的净利润下降了9.84%和20.50%。

进入2019年,财务报告显示公司业绩正在升温。上半年净利润和母亲回报分别约为3.56亿和7000万元,增幅超过50%。根据财务报告,该公司表示,上半年增长的原因是“公司坚定地实施了发展战略和年度业务计划,并有序地开展了各项工作。”

值得注意的是,虽然业绩增长,但公司的应收账款和库存却在攀升。截至2019年6月30日,公司应收账款约为2.64亿美元,同比增长6.61%,存货约为1.26亿,同比增长约31.41%,共计入账占公司净资产的42%。

通常,应收账款和存货等资产的增加会增加减值风险。根据财务报告,公司库存水平与上年相比大幅下降。公司2018年和2019年上半年的库存周转天数超过100天,公司2015年至2017年的库存周转天数均低于90天,周转率逐年增加。此外,该公司迄今尚未对股票贬值作出规定。

应收账款与库存类似。从2015年到2018年,公司的应收账款周转天数从95天左右增加到150天以上,2018年公司计提坏账准备约4,485,100元,比2017年减少约30%。 2019年下半年,在应收账款较年初进一步增加的情况下,公司在报告期内减记了坏账。

值得一提的是,该公司已在其招股说明书中明确指出应收账款回收的风险:

根据目前的财务数据,公司应收账款的营业额水平明显低于上市前的水平。此外,结合风电行业一段时间的发展,公司的减值准备政策是否足够谨慎和合理?

筹款项目进展缓慢

根据公司7月24日发布的关于公司募集资金存款和实际使用情况的专题报告,公司初期筹资项目进展缓慢。

该公告显示,该公司的初始净筹资额约为4.85亿美元。截至报告期末,募集资金总额约为1.7亿美元,其中约8,000万美元用于补充流动资金。从项目进展情况看,目前飞机机舱罩和大型非金属模具产业化项目的发展,年产10万辆汽车复合材料产品和复合材料应用研发中心项目分别约占22.28%,26.72%和4%分别。值得注意的是,这三个项目的原定计划完成日期是2019年1月31日,并由公司董事会审核。上述三个筹款项目的完工日期推迟到2020年7月31日。项目延期的原因是公司主要依靠征地程序的延期或正在处理过程中。但是,就目前的进展而言,项目是否可以在延期后按计划完成?还是需要继续关注。

此外,值得一提的是,年产10万辆汽车复合材料产品项目,该公司已表示该项目已达到2018年12月31日的预期可使用状态,且该公司的实际总投资不同于承诺总投资。规模较大,仅约3113.2万元,不到承诺投资总额的26%。

对于93,974,300筹款的余额,根据公司于2019年3月11日发布的公告,部分筹款项目完成,资金筹集的资金将永久补充流动性,“便于管理公司的资金和提高资金利用效率。为提高运营效率,公司打算永久补充营运资金。

筹款项目推迟,但在二级市场,公司的一些原始原始股东和董事会主席高毅开始集中减持。

高强度减持的重要股东和董事

2019年3月15日,公司发布了关于持股比例超过5%的股东减持的预披露公告。股东中泰资本和江苏高新投资有限公司计划在未来六个月内根据自身资金需求进行批量和拍卖交易。减持额不超过约6,071,500股(不超过公司总股本的5.4726%)和748万股(不超过公司总股本的2%)。

上述两个股东的持股来自公司在首次公开发行前持有的股份和公司利润分配所获得的股份。值得一提的是,中泰资本在减持前披露前共持有约6.0715亿股公司股份。换句话说,股东被“清除”了。

根据该公司最新的相关公告,截至7月11日,两位股东的持股量减少了一半以上。期内,中泰资本减持总股本110.8万股,参考金额减少约269.56万元。江苏高新技术投资有限公司减持108个。万股,参考金额减少约2494.48万元。

然而,这不是该公司第一次遭受股东减少。事实上,在2018年8月8日首批股东限制性股票被解除后,2018年8月18日,公司发行了持有5%以上股份的股东以及部分董事,监事和高级管理人员的股份。披露前公告,包括江苏高科投资,鲁政创业投资,公司董事会,财务总监和监事,以及监管高层的许多其他原始股东和董事开始集中减持。

数据显示,自2018年8月以来,公司各机构的股东减持了超过530万股公司股份,减持参考金额已超过1亿元,全部已解除。与此同时,公司的董事和高级监管人员也减持了他们的股份。

深圳证券交易所公开信显示,自2018年8月以来,公司董事和监事已减持110多万股,参考金额减少2300多万元。 (GCH)

作者:面包金融免责声明:本文仅供参考,不构成任何人的投资建议。

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